Gallos de Pelea - FAS

El fondo 2 de las AFP (donde está el 80% de los afiliados) ha caído en -8.68.Piden cambio de cobro de comisiones por rentabilidad.

José Carlos Reyes.
La Republica

Cuando Julio Paredes (47), uno de los cuatro millones de afiliados al Sistema Privado de Pensiones (SPP), recibió el último reporte de su AFP, se dio con la ingrata sorpresa de que su fondo de pensiones se redujo de S/. 49 mil 338 a S/.45 mil 275. Es decir, en solo un mes perdió S/. 4,801. “Es injusto que mientras mis fondos caen, la rentabilidad de las AFP crecen, la pérdidas la deberíamos compartir ambos”, criticó.

Y es que la crisis de EEUU ya está golpeando fuerte a los fondos de las AFP, pues la reducción de los precios de los minerales y la incertidumbre sobre el advenimiento de una recesión económica en el gigante del norte han generado el desplome de la Bolsa de Valores de Lima (BVL), donde las AFP tienen invertida la mayor parte de los fondos de pensiones de los afiliados.

En lo que va del año nuestra plaza bursátil ha perdido el 28% de su valor. Según el último reporte semanal del Banco Central de Reserva (BCR), solo entre marzo y setiembre de este año el valor del fondo de la BVL cayó en S/. 85,109 millones (cifra mayor a todo el Presupuesto General de la República, proyectado en S/. 73 mil millones para el 2009).

MILLONARIAS PÉRDIDAS

Esta caída de la BVL ha impactado directamente en la rentabilidad de las AFP. Según informa la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) en los últimos doce meses los fondos de las cuatro AFP del mercado (Integra, Prima, Horizonte y Profuturo) ya perdieron S/. 6,739 millones en conjunto.

Mientras en agosto del 2007 el fondo de las AFP registraba un valor de S/. 60,918 millones, hasta setiembre último el valor del fondo cayó hasta los S/. 54,179 millones.

Según cifras de las propias AFP, en el último año el valor del fondo 1 (el más conservador) de las AFP tuvo una rentabilidad de apenas 0.22%, mientras que el fondo 2 (mixto) registró una pérdida de -8.68% (allí tienen invertidos sus fondos el 80% de los afiliados). En tanto la caída del fondo 3 (más agresivo) llegó hasta el -15.23%.

Por ello, la semana pasada, funcionarios de la SBS recomendaron a las personas cercanas a jubilarse trasladar sus aportes al fondo tipo 1, el cual tiene menor riesgo.

SIN INCENTIVOS

Pero ¿qué pueden hacer las AFP para mejorar la rentabilidad de sus fondos? Para el ex director del BCR Kurt Burneo, la primera interrogante sería: ¿Qué incentivos tienen las AFP para elevar la rentabilidad de sus fondos o por lo menos atenuar esta caída? Y es que las AFP mantienen ingresos fijos por el cobro de comisiones por remuneración.

“Por ello debe cambiarse el sistema de comisión de acuerdo con la rentabilidad de los fondos, como sucede en México. Pero actualmente estamos pagando para perder plata en cosas en que no manejamos, pues las inversiones no las realizan los afiliados”, explica Burneo.

Pero entre las recomendaciones que da el especialista están la diversificación de las inversiones de las AFP a otros sectores no mineros, como el sector construcción, bancario e industrial.

LAS AFP RESPONDEN HOY

Al ser consultado por La República, el presidente de la Asociación de las AFP, Pedro Flecha, evitó declarar sobre las acciones que tomarán las AFP para mitigar las pérdidas (hoy darán una conferencia de prensa). Semanas anteriores el ejecutivo reconoció esta millonaria pérdida, pero vaticinó que será solo temporal por lo que “en el largo plazo no afectaría los fondos” ¿podría cambiarse el cobro de comisiones de acuerdo con la rentabilidad? “Mañana (hoy) daremos nuestra posición”, respondió. Estaremos atentos.

EL DATO

En el exterior. Las AFP tiene invertido el 16.9% de sus fondos en el exterior, sobre todo en EEUU. Pero sus funcionarios han aclarado que “ni un dólar” está invertido en las hipotecas “subprime”, causantes de la crisis. Las AFP también indicaron que entre las medidas para paliar el impacto de la crisis diversificarán sus inversiones al sector eléctrico y retail.

Otros efectos de la crisis de EEUU

El economista Bruno Seminario advirtió que habrá otras cuatro líneas de impacto negativo para el Perú generados por la crisis de EEUU. En primer lugar señala que la recesión de EEUU causará el retiro de capitales extranjeros de las economías emergentes como la peruana. Se cortarán las líneas de crédito del exterior (el recorte se calcula en mil millones de dólares), lo cual afectaría la financiación de grandes proyectos (en sectores como construcción, industrial y comercial). El costo del crédito subirá por lo que se elevará la tasa de morosidad.

El valor de las exportaciones continuará reduciéndose, el precio de los comodities (minerales) viene cayendo desde hace tres meses. Seminario ha calculado la pérdida de valor alcanzará entre los 4 mil millones y 5 mil millones de dólares.

Asimismo se frenará el ‘boom’ de las exportaciones no tradicional (textil y agroexportaciones) debido a la menor demanda de EEUU. Las exportaciones textiles han caído 6 % en la primera parte del año.

“Caerá la recaudación tributaria y las transferencia del canon a las regionales en los próximos años (como ya sucedió para el 2009) esto va a generar profunda conflictos políticos”, advirtió el especialista.